国金基金马芳：主动量化投资策略赋能 掘金硬科技与新成长

　　在资本市场持续深化改革的背景下，科技创新与产业升级已成为驱动中国经济高质量发展的核心引擎。科创板与创业板作为中国资本市场支持科技创新的主阵地，聚焦“硬科技攻坚”与“成长创新落地”，共同构建覆盖企业全生命周期的资本生态。“双创”板块具有信息爆炸、专业度高、波动性强的独特属性，投资难度较大。量化投资具备覆盖面广、纪律性强等优势，通过系统化模型、严格风控体系，成为应对“双创”投资挑战的重要手段。

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　　12月1日，国金科创创业量化选股股票基金正式开始发行，拟任基金经理马芳近日接受中国证券报记者采访时表示，该基金旨在通过主动量化投资策略赋能，以“双创”板块为核心锚定，通过精选个股，掘金“硬科技”与“新成长”，分享经济增长和产业变革带来的红利。

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　　聚焦“硬科技”“新成长”

　　资料显示，国金科创创业量化选股股票基金投资于科创板、创业板资产的比例不低于非现金基金资产的80%，其关键优势在于不局限于任何单一指数，从而获得更充足的样本空间，实现跨板块、跨市值的分散配置，旨在优中选优，挖掘更多元的超额收益来源。

　　马芳介绍，该基金聚焦的“双创”板块共同构建新质生产力主题矩阵，其中科创板聚焦“硬科技攻坚”，主打半导体、创新药原研、高端装备等底层技术突破领域；创业板覆盖“成长创新落地”，聚焦新能源规模化、创新药量产、数字经济应用等商业化扩张领域。

　　值得关注的是，“双创”板块科技细分龙头聚集，“专精特新”含量高，企业的高研发投入驱动了数倍于市场平均水平的高业绩增长，成为不同市场行情下的动力引擎。以万得双创指数为例，数据显示，截至2025年9月30日，2020年以来的多个市场上行区间内，万得双创指数收益率、夏普比率、卡玛比率都显著高于沪深300、中证500等主流宽基指数。

　　同时，马芳认为，“双创”板块更高性价比的特征，表现在其并非一味追求高收益而忽视风险，而是以承担可控的、阶段性的较高波动为代价，换取产业变革带来的长期增长空间。对于希望分享中国经济转型红利、追求长期超额回报的投资者而言，“双创”板块或是值得关注的投资选择。

　　量化赋能“双创”科学配置

　　与传统的主动管理型基金不同，国金科创创业量化选股股票基金采用主动量化投资策略，为“双创”板块投资提供了科学配置路径。

　　“双创”板块具有信息爆炸、专业度高、波动性强的独特属性：技术变革迅速，海量信息需要系统化处理；板块内公司质量参差不齐，涉及半导体、生物医药等硬科技领域，研究门槛较高，选股难度大；股价起伏较大，市场情绪波动也较大，需要纪律性操作克服人性弱点。

　　马芳认为，量化投资通过系统化模型、严格风控体系，成为应对“双创”板块投资挑战的重要赋能手段。首先，量化投资通过技术模型广泛选股，来提高捕捉优质成长股的概率；其次，通过严格风控和优化组合，降低非系统性风险；第三，以配置型工具为目标，力争实现更平滑的长期超额表现，帮助投资者追求更好的投资体验，分享“双创”板块的长期发展红利。与主动管理基金不同，在投资方式上，量化基金不依赖深度基本面研究，而是模型驱动、全市场覆盖；在风险暴露上，量化基金不依赖基金经理的风险控制能力，而是通过纪律性约束管控组合风险。

　　在马芳看来，科创板和创业板汇聚了中国最具创新活力的企业，但同时具有高成长、高波动、高弹性的特征。通过量化模型，国金量化团队力争在高成长性赛道运用机器学习算法优化组合，实现在较大范围内纪律性地精选个股，动态捕捉市场投资机会，不断适应新的市场环境。

　　资深量化团队实力护航

　　近年来，国金基金量化团队旗下产品业绩表现突出，其中国金量化多因子、国金量化多策略与国金量化精选基金等获得投资者青睐。此次推出的国金科创创业量化选股股票基金，是国金基金量化产品线的重要补充，进一步丰富了投资者的选择。

　　人才和技术是量化投资的核心。马芳介绍，国金基金在量化投资领域深耕已久，将量化投资写入核心战略，自2013年起搭建量化投资体系，历经周期变迁，始终保持对量化投资的投入和建设力度。目前，国金基金拥有一支经验丰富的量化投研团队，团队核心成员均来自国内外知名高校，具备深厚的数理背景和丰富的投资经验。

　　技术层面，多维度信息挖掘力、分层次策略适配力和全流程监控敏捷力，构建起驱动超额收益的核心支撑。数据广度方面，国金量化团队整合研报、财报、交易数据等因子，覆盖基本面、情绪面、技术面，构建动态预测模型；模型深度层面，通过机器学习挖掘因子非线性关系，捕捉传统策略较难识别的市场机会；此外，依托公募研究平台提炼特色因子，持续提升策略锐度。

　　马芳表示，未来国金基金将继续深耕量化投资领域，不断优化投资策略和模型，力争为投资者提供更多优质的投资工具。