国旅联合并购润田实业获实质进展 优质资产注入驱动价值重塑

中证报中证网讯（记者 杨梓岩）国旅联合并购润田实业迎来关键进展。近日，国旅联合发布公告称，公司拟以发行股份及支付现金的方式向江西迈通、润田投资、南昌金开资本管理有限公司购买江西润田实业股份有限公司100%股份，交易对价为30.09亿元。同时，公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金不超过12亿元。

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本次交易完成后，江西迈通将成为公司控股股东，江西省国资委仍为公司实际控制人。通过此次整合，“润田”品牌正式纳入上市公司体系，不仅有助于提升其全国市场影响力，更将强化国旅联合在旅游消费板块的综合实力，进一步助推江西“旅游强省”战略落地和产业升级。

产业协同构建发展新格局

作为江西省首家旅游上市企业，国旅联合始终致力于整合优质文旅消费资源。自2019年战略聚焦文旅消费并拓展跨境电商业务以来，公司不断丰富业务内涵，增强服务消费属性。

公司相关负责人表示，当前战略更加突出旅游商品定位，重点挖掘江西“好水、好品、好物”三类核心资源，全力打造具有江西特色的旅游商品产业链，持续提升品牌与市场竞争力。

拟注入的润田实业主要从事包装饮用水生产与销售，拥有成熟品牌和优质产品，高度契合国旅联合的战略方向。该项资产注入将有效弥补国旅联合在实体消费产品领域的短板，并通过上市公司平台进一步扩大“润田”品牌知名度、拓展市场空间，提升整体经营业绩与市场竞争力。

整合后，双方将在消费生态、品牌、渠道、客户、产品及管理等多方面实现协同与互补，切实发挥“1+1＞2”的整合效应。

资产赋能引发价值重估

近年来，依托国资背景，润田实业业绩持续增长。数据显示，其2023年、2024年营业收入分别为11.5亿元、12.6亿元，净利润1.47亿元、1.77亿元，盈利能力稳步提升。

此次并购不仅是上市公司对政策导向的积极响应，更是以优质资产注入推动价值重塑的关键举措。作为全国包装饮用水“双十强”企业，润田实业资产质量、盈利能力与市场潜力均属行业优质，资产注入后将从根本上改善上市公司财务基本面，为国旅联合价值重估提供坚实的“业绩锚点”。

以2024年末模拟合并后测算，国旅联合净资产将提升1575.92%至14.2亿元，资产负债率显著下降至34.87%，营业收入增长345.48%至16.25亿元，净利润从亏损6400万元变动至盈利1.11亿元，大幅度提升盈利能力和投资价值。

业内人士认为，国旅联合通过此次整合，实现了从消费服务到消费产品的产业链贯通，构建了“包装饮用水+数字营销+跨境电商”三轮驱动的业务新格局，不仅增强抗风险能力和持续经营能力，更有望打开市值成长空间，成为江西国资改革与产业升级的典范案例。