外资巨头纷纷出手 中概股成加仓新目标

　　近日，美股机构投资者相继披露了第三季度持仓情况（13F）。值得注意的是，中国资产成为海外资金的加仓新目标。

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　　曾豪言“买入一切中国资产”的华尔街对冲基金大佬大卫·泰珀（David Tepper）旗下Appaloosa资管、索罗斯基金、《大空头》原型迈克尔·伯瑞（Michael Burry）旗下Scion资管、橡树资本、拥有百年历史的资管巨头柏基投资，以及知名私募高瓴资本等，都在投资组合中提高了中概股的占比。

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　　华尔街大佬持续出手

　　早在今年9月26日，大卫·泰珀就发表观点称，中国推出的一系列政策超出预期，他将提高对中国资产的配置比例，并且已在美联储降息后购入了更多的中国资产，包括股票、ETF等。他是近期较早公开看多中国资产的华尔街大佬之一。

　　最新公告披露了大卫·泰珀的具体操作。根据公告估算，截至三季度末，大卫·泰珀旗下基金Appaloosa资管的中国资产占比从上季度末的26%提升至38%，拼多多、京东、贝壳等中概股均获加仓。其中，Appaloosa资管加仓拼多多336万股，季末持仓达到530万股，持仓市值7.15亿美元。

　　与此同时，Appaloosa资管小幅减持了阿里巴巴、百度、中国大盘股ETF、中国海外互联网ETF的仓位。值得一提的是，阿里巴巴三季度股价大涨接近50%，虽然Appaloosa资管有所减持，但其对于阿里巴巴的持仓市值比例不降反升。截至三季度末，阿里巴巴仍然是Appaloosa资管的第一大重仓股，第二大重仓股为拼多多。

　　除了大卫·泰珀之外，华尔街另一位知名的中国资产多头当属迈克尔·伯瑞，他因在2008年准确预测美国房地产市场的崩溃而声名大噪，同时也是电影《大空头》的人物原型，他旗下投资公司Scion三季度末的持仓总市值升至1.3亿美元，主要持仓均为中概股及相关衍生品。据披露，迈克尔·伯瑞三季度继续增持阿里巴巴4.5万股，对京东的持仓增至50万股，同时增持百度5万股。在此期间，该基金也买入了上述三只中概股对应的衍生品，以对冲风险。

　　另外，索罗斯基金在三季度增持阿里巴巴28万股至130.6万股，季末持仓市值1.4亿美元，并且买入了阿里巴巴的看涨期权；同时，索罗斯基金增持京东145.5万股至273万股。

　　多家巨头加大中国资产配置

　　除了对冲基金之外，知名国际投资机构也在加大中国资产的配置比重。

　　百年资管巨头柏基投资在三季度增持拼多多98.8万股至3612万股，市值接近49亿美元；同时，柏基投资继续持有满帮1542万股不变。

　　总部位于美国洛杉矶的全球资产管理公司橡树资本，在三季度对多只中概股进行调仓换股，增持携程、阿里巴巴、欢聚集团；新建仓百胜中国、拼多多、BOSS直聘、网易；同时也减持京东、华住。

　　知名私募高瓴、高毅也进一步加大了对中国资产的配置力度。其中，高瓴资本旗下海外投资平台HHLR Advisors在三季度的持仓市值增长超过10%，达到45.6亿美元。在其三季度前十大重仓股中，中概股占据九席，分别为百济神州、阿里巴巴、拼多多、传奇生物、唯品会、网易、贝壳、携程、富途控股。值得注意的是，高瓴三季度大幅增持阿里巴巴，同时减持了拼多多。

　　截至三季度末，高毅的美股持仓市值达到8.7亿美元，较上一季度增长约14.5%。其前十大重仓股分别是拼多多、华住、网易、百胜中国、贝壳、META、携程、爱奇艺、中通快递和亚朵。与上季度相比，高毅资产的持仓“含中量”进一步增强。高毅大幅加仓了贝壳、华住、百胜中国、理想汽车、BOSS直聘、拼多多等中概股，目前拼多多牢牢占据其头号重仓股的位置；同时，高毅也减持了腾讯音乐、爱奇艺、微软、META等。

　　中国资产关注度持续上升

　　9月24日中国推出一系列重磅政策，点燃了全球资金对中国资产的热情。目前披露的美股机构三季度持仓数据，由于距离9月24日仅有短短一周时间，能够看出加仓中国资产的机构主要以交易更加灵活的对冲基金为主。10月份以来，陆续有更多外资机构亮出“看好”和“增持”中国资产的观点。

　　美银美林最新发布的全球基金经理月度调查显示，“看好中国”在10月调查结果中跻身最热门交易排行榜前三，比例高达14%。另据易方达香港发布的2024年10月全球ETF资金流向报告显示，全球基金（含中国境内）当月共流入中国股票241亿美元。与此同时，在美上市的多只中国股票ETF规模也在迅速攀升。

　　摩根资产管理近日发布的报告表示，中国股票明年仍有上行潜力，建议“增持”中国股票。11月12日，摩根资产管理的全球多资产策略师盛楠表示，该公司已适度增持中国股票，预计明年以美元计算的回报率为7.8%。

　　高盛也在近期发表观点称，中国股票的反弹可能才刚刚开始。高盛研究部的首席中国股票策略师刘劲津认为，中国股票价格仍然相当合理，估值只是回升至历史平均水平。

　　中国资产虽然在近日经历了短暂的波动，但外资对中国资产的讨论热度丝毫未减。正如柏基投资10月份发表的投资观点所说：“任何投资者都不应忽视中国资产。”