深市2025年披露并购数同比增48% 加速赋能产业转型升级

　　中证报中证网讯（记者 黄灵灵）3月16日，记者获悉，2025年深市新增披露并购重组1317单，同比增长48%，其中重大重组114单，同比增长52%。

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　　自2024年9月《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称“并购六条”）发布以来，政策暖风不断，深市并购重组活跃度提升，持续提质增效。

　　产业并购驱动提质

　　“并购六条”以来，深市同行业及上下游产业并购占比近八成，已成市场主流，围绕主业开展转型升级、提升核心竞争力的产业逻辑特征明显。

　　如华润三九收购天士力控制权，完善医药业务布局，并入复方丹参滴丸等明星产品，有助于增强公司现代中药产品创新管线，形成OTC终端与医院网络的渠道互补和深度融合，进一步巩固公司在中药行业的领先地位。

　　中航成飞收购航空装备整机商成飞集团，交易作价174亿元，为注册制以来深市交易规模最大的重组项目，是航空工业集团借力资本市场实现航空装备体系建设资源再整合、发展再提速的典型。中航成飞市值从收购前的约63亿元增长至约1955亿元。

　　对于并购的重要性，迈瑞医疗董秘李文楣表示，由于细分赛道众多，医疗器械领域不同赛道之间的技术和渠道协同性有限，因此通过并购方式进入新赛道是龙头企业十分重要的发展策略，更是迈瑞医疗快速做大做强的必经之路。

　　战略重组加快培育新质生产力

　　上市公司通过并购重组转型发展，是突破传统主业增长瓶颈的重要举措，有利于优化业务结构和产业布局。“并购六条”以来，监管包容度进一步提升，支持上市公司开展符合商业逻辑的跨行业并购。

　　汇绿生态收购钧恒科技，构建起“园林工程+光通信”双轮驱动业务模式，实现从传统工程向高端制造的转型，为上市公司拓展新的成长空间。

　　航天智造收购油气设备商航天能源和汽车模具商航天模塑，切入油气设备领域和汽车零部件领域，在上市公司原有业务受外部因素影响盈利水平下滑的情况下为公司培育新的增长点。

　　监管助力并购重组提质增效

　　记者了解到，深交所积极落实“并购六条”，聚焦监管标准、审核效率等市场关切，优化监管审核机制，加强服务引导力度，支持上市公司依规高效开展并购重组。

　　一是健全快速审核机制，包括分类审核、小额快速、简易审核三类快速机制，精简审核流程，助力符合条件的重组项目驶入“快车道”。

　　二是适度提高监管包容度，落实收购未盈利资产、跨行业并购、多元化评估等相关要求，更多地将选择权交给市场。

　　三是着力提升审核效率，2025年受理发行股票的重组45单，同比增长309%；审核通过16单，同比增长100%，从受理到重组委审议通过平均时长缩短25%。

　　四是持续开展培训交流。与地方证监局、上市公司协会合作，举办“并购重组焕新质”活动，讲解重组政策、方案设计等内容，更好服务市场需求。

　　深交所有关负责人表示，下一步，深交所将充分发挥平台作用，优化监管服务效能，凝聚市场各方合力，加快推动更多重组标杆性项目落地，进一步支持上市公司通过并购重组做优做强。同时，加大对并购重组内幕交易、利益输送等违法违规行为的打击力度，切实增强并购重组市场改革成效。